這是截至目前關(guān)于中國(guó)聯(lián)通混改的最新消息。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，更為吸引眼球的是BAT也參與其中?；蛟S這就是官方希望打造的私有資本重振國(guó)有企業(yè)的實(shí)踐案例。

據(jù)了解，融資具體協(xié)議內(nèi)容如下：

中國(guó)聯(lián)通計(jì)劃在A股融資700億元（約合102.5億美元），其中500億元計(jì)劃通過(guò)增發(fā)方式籌集，其余部分將通過(guò)出售一部分A股股票來(lái)填補(bǔ)。此外，中國(guó)聯(lián)通還計(jì)劃出售其上海上市業(yè)務(wù)部門(mén)的部分股權(quán)。

阿里巴巴和騰訊將通過(guò)購(gòu)買(mǎi)A股增發(fā)股票的方式，聯(lián)合參與對(duì)中國(guó)聯(lián)通約100億美元的融資。除了阿里巴巴和騰訊，中國(guó)聯(lián)通接觸的其他潛在投資者還包括中國(guó)其他一些主要互聯(lián)網(wǎng)公司和國(guó)有機(jī)構(gòu)，如國(guó)壽投資(China Life Investment Holding)。

這意味著，若融資完成，將成為自保險(xiǎn)公司友邦集團(tuán)（AIA）上市以來(lái)的亞洲最大規(guī)模融資。

1為何聯(lián)通被列入第一批混改？

中國(guó)聯(lián)通，前身中國(guó)聯(lián)合通訊有限公司，于2009年1月6日在原中國(guó)網(wǎng)通和原中國(guó)聯(lián)通的基礎(chǔ)上合并組建而成，在國(guó)內(nèi)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和境外多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，是中國(guó)唯一一家在紐約、香港、上海三地同時(shí)上市的電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)，連續(xù)多年入選“世界500強(qiáng)企業(yè)”，在2016年《財(cái)富》世界500強(qiáng)中排名207位，同比上升20位。

隨著中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中國(guó)聯(lián)通最近幾個(gè)季度的收益也越來(lái)越緊張。根據(jù)最新出爐的運(yùn)營(yíng)商5月份成績(jī)單，三大運(yùn)營(yíng)商中，移動(dòng)牢固占據(jù)其4G王座，電信則專(zhuān)守于其寬帶優(yōu)勢(shì)，聯(lián)通則稍微顯得缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。移動(dòng)在4G業(yè)務(wù)中一騎絕塵，其4G用戶(hù)數(shù)量?jī)杀队陔娦怕?lián)通4G用戶(hù)總和；電信則牢固占據(jù)了50%以上的寬帶市場(chǎng)，并且不斷向傳統(tǒng)通話(huà)服務(wù)領(lǐng)域滲透。聯(lián)通2016年4G基建布局不僅沒(méi)有帶來(lái)相應(yīng)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，反而拖累了2016年業(yè)務(wù)表現(xiàn)，甚至可能不利于其未來(lái)5G布局。單單2016年度，中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比減少約95%左右。
 

三大運(yùn)營(yíng)商近幾年盈利水平

在今年兩會(huì)中，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中明確提出：網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)要邁出更大步伐，年內(nèi)全部取消手機(jī)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途和漫游費(fèi)，大幅降低中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)線(xiàn)接入資費(fèi)，降低國(guó)際長(zhǎng)途電話(huà)費(fèi)。

中國(guó)聯(lián)通和電信隨即公告將在今年10月1日起徹底取消漫游費(fèi)。據(jù)中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初預(yù)測(cè)，倘若漫游費(fèi)取消，公司每季度將減少收入15.8億元，一年下來(lái)就是63億元，相當(dāng)于2016年?duì)I業(yè)收入的2.3%。除了資費(fèi)的下調(diào)，電信行業(yè)還將繼續(xù)向民營(yíng)資本開(kāi)放，三網(wǎng)融合，攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)擴(kuò)大實(shí)驗(yàn)預(yù)示著換運(yùn)營(yíng)商的成本將極大降低，運(yùn)營(yíng)商將直接在服務(wù)質(zhì)量上展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，這必然要求三大運(yùn)營(yíng)商更多在業(yè)務(wù)模式上進(jìn)行創(chuàng)新，走差異化戰(zhàn)略，混改是實(shí)現(xiàn)差異化最直接最有效的途徑之一。

聯(lián)通的混改成為了必然的課題。

2中國(guó)聯(lián)通混改的進(jìn)程

早在2014年8月，中國(guó)聯(lián)通高層就表示過(guò)，中國(guó)聯(lián)通在思考和探索混合所有制，可能會(huì)在創(chuàng)新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域，及增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面推進(jìn)混合所有制改革。 “三大運(yùn)營(yíng)商中，聯(lián)通是最缺錢(qián)的，有了錢(qián)才能建網(wǎng)絡(luò)、才能展開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)。……如果沒(méi)有數(shù)百億的資金注入，聯(lián)通已很難縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。”澎湃新聞此前援引分析師觀點(diǎn)稱(chēng)。

在今年4月5日晚間，中國(guó)聯(lián)通A股和h股雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，接控股股東中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司通知，聯(lián)通集團(tuán)正在籌劃并推進(jìn)開(kāi)展與混改相關(guān)的重大事項(xiàng)。
 

4月5日中國(guó)聯(lián)通發(fā)布的重大事項(xiàng)公告

中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初表示，混改牽涉的部門(mén)很多，需要與十個(gè)部委溝通，很多部委溝通都是他親自跑的，有很大的難度。但一有定案會(huì)實(shí)時(shí)公布。他還表示，混改方案將包括發(fā)行新股及出售舊股。王曉初稱(chēng)，聯(lián)通混改的目的不是為籌集資金，而是配合政策發(fā)展和令集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)更市場(chǎng)化，不過(guò)聯(lián)通與A股公司關(guān)系密切，相信有助聯(lián)通發(fā)展，尤其未來(lái)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)、5G等領(lǐng)域都需要大量資金去投資。

3為何阿里巴巴與騰訊入股？

在此前對(duì)聯(lián)通混改的猜測(cè)中，BAT成為四方關(guān)注的焦點(diǎn)。中泰證券分析師此前提到，中國(guó)移動(dòng)在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新上雖然不斷受挫，但依舊屢敗屢戰(zhàn)；中國(guó)電信也是步步緊跟；只有中國(guó)聯(lián)通在業(yè)務(wù)拓展上相當(dāng)滯后，而與大型互聯(lián)網(wǎng)公司合作成為了彌補(bǔ)短板的必由之路。而聯(lián)通的客戶(hù)和用戶(hù)渠道對(duì)BAT的價(jià)值也毋庸置疑。

也因此，中國(guó)聯(lián)通與BAT三方此前的交易也備受行業(yè)關(guān)注。

中國(guó)聯(lián)通與BAT的此前合作

混合所有制改革是深化國(guó)企改革的重要突破口，而聯(lián)通又是混改中最受關(guān)注的公司，從某種角度來(lái)講具有標(biāo)桿意義。阿里巴巴和騰訊的入局，某種程度上是基于政策紅利的考慮。

中國(guó)聯(lián)通與BAT的合作領(lǐng)域

在中國(guó)，運(yùn)營(yíng)商基本處于壟斷地位，而互聯(lián)網(wǎng)巨頭能夠在國(guó)企改制當(dāng)中選擇大的合作伙伴，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展來(lái)說(shuō)必然是大有裨益的。中國(guó)聯(lián)通連續(xù)多年入選“世界500強(qiáng)企業(yè)”，國(guó)內(nèi)、國(guó)際通信設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)繁多，這對(duì)于BAT等企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)展未來(lái)人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)將獲得更多現(xiàn)成資源。對(duì)于聯(lián)通來(lái)說(shuō)，既能解決資金短缺問(wèn)題，又能通過(guò)A股增發(fā)引入外部股東完成混改，可謂是一舉兩得。難怪王曉初曾說(shuō)：混改才是未來(lái)業(yè)績(jī)改善的出路！

4聯(lián)通之外，哪些混改值得期待？

此前3月31日發(fā)改委黨組副書(shū)記、副主任劉鶴在發(fā)改委改革專(zhuān)題會(huì)議上曾有一次重要講話(huà)，他表示，著力抓好混合所有制改革試點(diǎn)，盡快批復(fù)實(shí)施試點(diǎn)方案，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐，形成一批典型案例，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

混改可以有效解決國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)主體地位不明確、國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局過(guò)寬、效率低下等問(wèn)題。主要在電信、電力、石油、天然氣、鐵路、民航、軍工等關(guān)系國(guó)計(jì)民生和經(jīng)濟(jì)安全的重要領(lǐng)域開(kāi)展，表明了推進(jìn)這項(xiàng)改革的決心和信心。

中國(guó)聯(lián)通成為了電信領(lǐng)域的第一批混改企業(yè)，相信后續(xù)在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、軍工等領(lǐng)域會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)大的混改動(dòng)作。

屆時(shí)，會(huì)不會(huì)還會(huì)有BAT的身影呢？拭目以待！